• 1009月

    关于我司印鉴更新的说明

    我司(珠海阿巴马资产管理有限公司)印鉴使用时间过长导致变形、字迹清 晰度降低,为避免影响业务正常开展,于近期向主管公安机关申请更新印鉴,新版印鉴于 2020 年 9 月 8 日完成备案并正式生效。特此说明!珠海阿巴马资产管理有限公司2020 年 9 月 10 日
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    2020-09-10| 公司动态
  • 0801月

    基本面量化赋能企业定价——懂私慕专场

    2019.01.08,借由懂私慕的平台,阿巴马詹海滔先生为渠道伙伴和投资人朋友带来了低风险实现高收益的方法论分享。    基本面量化赋能企业定价      在传统的投资观念中,收益和风险是相匹配的,人人都在追求绝对收益中的高收益,成功者却寥寥。阿巴马资管董事总经理詹海滔先生认为,获取投资的绝对收益是很简单的,比如买银行理财,每年都会有稳定的回报。可要在低风险的前提下实现高收益,就不是一件简单的事,但这也恰恰是投资真正所要追求的目标。    假设天平的两端,一边是低风险,一边是高收益,如何用低风险撬动高收益?有两个途径,一是将低风险的策略通过某种方式变成高收益,二是将高收益的策略变成低风险。在这个过程中,时间是验证的裁判,投资者不仅要等,还要掌握明确的要素,即知晓标的公司的内在价值,为其定价。如何定价?最简单的思路就是把这家公司未来创造的现金流折算为现值。问题的关键来了,这家公司未来可以创造多少现金流呢?1  以产定销高端白酒行业——醉里挑灯方见宝剑    醉里百花放,壶中岁月长,酒见证了华夏历史的悠久,但现代高端白酒在2003年才大批涌现,因为伴随经济发展人们在饭桌上才产生了炫耀奢侈的需求,高端白酒也采用了奢侈品的营销模式,刺激价格上涨带动量涨,但过高的价格泡沫破裂导致量价齐跌,所以过往高端白酒奢侈品的营销模式会伴随7年的价格周期,终端价格周期底部限制酒厂的出厂价提升。所以要预测的营收=销量x价格,茅台的销量看产能,价格根据奢侈品价格周期波动,便可以推测未来营收、利润和现金流,现金流贴现后便是茅台当前的价值,相对简单。    同样价格周期适用于五粮液和泸州老窖,但它们销量并不能如茅台以产定销,加上目前经济疲软、白酒消费场景减少、酒厂预收账款下滑等现象让高端白酒的投资不禁会让人如雾里看花醉意阑珊,但我们在量化工具的明灯下可以看到高端白酒更为独特的一面,参考日本奢侈支出发现奢侈品消费不仅需要经济的发展,更需要较大的贫富差距,所以猜想高端白酒的核心驱动因素是消费能力、贫富差距、终端价格和消费场景,但通过量化模型回归分析会发现消费能力对销量的影响并不显著,剔除后模型更精确。    所以高端白酒行业销量由贫富差距、终端价格和消费场景三个因素驱动,据此预测行业销量减去茅台销量,剩下量假设五粮液和泸州老窖占比变动不大,即可得到未来五粮液高端酒和国窖1573各自的销量,结合其他占比较小的品类和业务便可以推测它们未来营收、利润和现金流,现金流贴现后便是五粮液和老窖当前的价值。另外不管愿意如否,高端白酒的消费依赖于较大的贫富差距,是一种基于人性的商品,是较为长期的好生意。2  时光机恒瑞、中国生物制药——坐时光机带回来的金子    我们通过大量的研究及分析发现,国内医药行业有一个很大的特点,欧美日的医药行业发展历程为我们提供了极为有效的参照物。其中,日本武田就是中国恒瑞的绝佳参照物。注:恒瑞2018-2019年将连续上市非格司亭、吡咯替尼、PD-1单抗等重磅新药,与日本武田1989-1992年(红色圆圈)开始密集推出重磅新药非常相似。    基于这个逻辑,我们对日本武田的发展历史进行了分阶段剖析:在仿制药政策的推行期及红利期,由于通过仿制药评价的厂家较少,竞争格局利好龙头,营收增速影响不大;但进入政策的白热期,竞争格局恶化,龙头营收增速下滑明显。但随着创新药的逐步放量,创新药营收开始接替仿制药营收,净利率获得持续提升,龙头药企增长重新获得提振。我们正是参照武田制药在当年日本医药行业的控费环境下的增长规律,首先对恒瑞未来的营收增速、净利率变化进行推演,从而推导出未来每年的营收及净利润,进而推导现金流进行贴现:自由现金流=净利润+折旧摊销-资本性支出-营运资本增加(折旧摊销等指标参考企业历史该财务指标的平均水平)。中国生物制药——点滴汇聚如江似海    每一单品都是点滴,汇聚起来就是整个中国生物制药(1177.HK)。    号称“首仿之王”的中国生物制药在仿制药领域深耕多年,具有丰富的首家、首仿、二仿等仿制药品种,深挖其背后数据,具有明显的生命曲线及增长周期,据此建立不同类型品种的销售模型。    众观其在研管线,根据单一产品的研发进度,预测上市时间及次序,结合产品竞争力,逐一预测具体品种未来的销售额,所有品种相加,便是中国生物制药未来的总营收。根据自由现金流贴现模型,中国生物制药的安全边际是4.35-5港元。3  空间可测,轨迹可寻格力电器——屋顶坐看斗转星移    格力的空调收入占比高达82%,品类扩张之路一直不太顺畅,“空调天花板”就变成了市场关注的焦点。人们对空调的需求主要源自于其制冷或者制热功能,更主要是制冷。夏季炎热的广东和四季如春的云南,空调百户饱和保有量相差就很大。本质上看,决定空调空间的是温度及人口数量,政策及房地产等因素只能影响其走向天花板的速度。中国地广且人口分布不均匀,需要分省市测算其空间再汇总,据此可测算中国家用空调天花板大概是8.5亿台,而目前中国家用空调的存量约4.3亿台,因此家用空调至少还有一半的新增空间。    由于空调总需求来自新增+更新,销量的顶峰位置并不是行业达到饱和的位置,而是提前的,大概率在行业天花板80%左右的时候销量达到顶峰,这可以从冰洗的历史渗透-销量数据得到验证。叠加我们对政策、房地产等因素的判断,可以推演出未来空调销量走向天花板的轨迹。再测算格力的出口及商用空调方面的业绩,公司未来自由现金流的估计就完成了。 分享会总结  基本面量化:基于基本面研究明确行业底层逻辑,运用大数据和量化模型找准行业和企业的核心变量,打通产业链和量化投资;量化定价降低投资风险:有了丈量工具,有明确的价格标准才能等到好资产的好价格,足够安全边际下投资,降低投资的风险。  回首2018,致敬来时路;展望2019,感恩再出发。
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    2019-01-08| 公司动态
  • 0605月

    长江商学院总裁悦话之危机不慌——后危机时代的金融创新力

    长江商学院总裁悦话之危机不慌——后危机时代的金融创新力希格斯财富中心   2016-05-062016年4月29日下午,由长江商学院和长江商学院广东校友会主办、珠海阿巴马资产管理有限公司、广东蜜蜂股权投资基金管理有限公司、希格斯财富中心联合主办的“长江商学院总裁悦话之危机不慌——后危机时代的金融创新力”在广州四季酒店成功举办。该活动邀请了长江商学院金融学杰出院长讲席教授、长江商学院金融MBA和金融EMBA项目学术主任欧阳辉先生、珠海阿巴马资产管理有限公司董事詹海滔先生,长江商学院校友、深圳市新恒利达资本管理有限公司董事长兼总裁贾君新博士等行业精英,共同就中国企业在这个转型与变革的大时代中,如何实现创新、投融进行解读。    2015年,股市大起大落,波诡云谲,风云变幻。“互联网+”风起云涌,金融行业百年转折,企业命运不断被颠覆,十年前的商业格局,今日已不复留存。欧阳辉博士就《经济发展,金融创新和互联网金融》为轴进行了精彩演讲,并表示,经济发展需要金融创新,互联网金融在中国是有大众需求,是可为的,对经济建设有重大贡献意义,但有多大的创新就伴随多大的风险,要规范稳健发展,但互联网金融不将、也不大可能替代传统金融行业的角色。”詹海滔总经理结合资产管理中的风险控制,发表了《本质回归:资产管理中的风险控制》演讲。他表示在整个资产管理过程当中,基础资产的风险,基础资产转换为金融产品的风险,还有去预测基础资产方向变化的风险非常重要。我们有必要建立一个完整的风险的对冲的体系。“但是这不代表说我们的整个资产属于一种非常之安全的状态,因为他还会有其他的非系统性风险......我觉得做好风险管理这一块里面不单是说仅仅你的本金得到了安全,而是这里面可能是改变了你整个投资的一个思路”。贾君新博士以《危机下的企业投融资》为题,认为当今融资应按如下几项原则:量力而行,资金量与需求量相符合;资金的筹集与投放相结合,提高效益;资产结构与筹资结构相匹配;企业融资总收益大于融资总成本;企业融资要选择最佳的时机;尽可能降低企业融资成本;尽可能保持企业的控制权;寻求最佳资本结构。本次论坛嘉宾云集近200人,盛况非常。金瑞泰金控集团执行董事长李立彬、希格斯财富中心总经理王鹏、广东蜜蜂股权投资基金管理有限公司高管以及长江商学院广东校友会的众多相关领域的企业家、专家参与了此次的论坛交流。
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    2016-05-06| 公司动态
  • 2803月

    珠海阿巴马资产管理重大事项变更公告

    珠海阿巴马资产管理重大事项变更公告珠海阿巴马资产管理有限公司   2016-03-28珠海阿巴马资产管理有限公司,于2015年7月17日公司变更股东,珠海阿里巴马资产管理合伙企业持有公司37.7%的股份,第二大股东为詹海滔,直接和间接合计持有27.5%,并担任法定代表人兼总经理,詹海滔为珠海阿巴马资产管理有限公司实际控制人。      珠海阿巴马资产管理有限公司,于2016年2月16日增加了注册资本,由1000万增加为2000万。
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    2016-03-28| 公司动态
  • 2403月

    2015年度多方私募基金榜单权威发布,阿巴马成为闪耀新星

    2015年度多方私募基金榜单权威发布,阿巴马成为闪耀新星珠海阿巴马资产管理有限公司   2016-03-242015年是私募基金井喷式发展的一年,公奔私热潮涌现,民间派股神崛起,各种策略百花齐放。截至2015年12月底,基金业协会已登记私募基金管理人25005家,已备案私募基金24054只,私募基金从业人员达37.94万人。其中2015上半年发行产品量接近过去11年的私募基金总数,中小私募占据了绝大部分。私募基金数量激增和规模壮大的同时,存在着良莠不齐。2015三季度市场泄洪般急转直下,各大类资产遭遇重挫,私募清盘潮成为隐痛。2015年证券类私募基金共清盘1686只,平均每月清盘138只。而如同大浪淘金,股市的惊涛骇浪对于私募行业更像一场洗礼,潮水退去优劣尽显。2015年股票型阳光私募全年平均收益35.21%,年度冠军私募全年收益423.81%,情况最差的为-82.03%。万千私募,谁是真金,谁在裸泳?谁经受风雨仍能傲视群雄?谁能给投资者带来长期的超额收益?又有哪些新锐私募正在崛起?2015年度好买中国私募基金排行榜权威发布,榜单由好买基金研究中心通过对私募公司的长期跟踪调研,据长期业绩和综合表现评选,历时多年,已成为业界代表性排行榜,在2015年新成立的近23000只私募基金中,从何业绩表现、团队投研实力、市场影响力、客户认可度等综合评选,珠海阿巴马资产管理有限公司获得“2015年度十大新锐基金”称号2015年度资管网最佳股票对冲策略基金排行发布,奖项由资管网2015年度股票对冲基金系列奖项将由资管网根据定性和定量综合评选得出,统计样本为2014年1月至2015年12月登记成立的资管网精选跟踪的328只股票对冲基金,经过多维度的评选,珠海阿巴马资产管理有限公司获得“2015年度最佳股票对冲策略”称号截至最新净值,阿巴马所有产品全部盈利,阿巴马资管感谢各位投资者的信任和支持,2016再出发继续勤勉尽责,坚持稳健的投资风格,为您的财富增值而奋战,不辜负您的信任。免责声明:本文资料来源于好买基金研究中心和资管网发布的公开资料,但珠海阿巴马资产管理公司对该等信息的准确性和完整性不做任何保证。本文所涉及的资料准确时限为编辑发布前的,之后发生的调整,有可能无法第一时间通知。本文中的信息和所表达的意见,并不构成投资、法律、会计和税务的最终操作建议。本文所转载的观点并不代表阿巴马资管的立场,且接收和查看者亦不会因为收到和浏览本文而成为阿巴马资管的客户。本文内所述的任何资料不应被视为亦不构成对任何人的要约或公开发售,也不构成对任何人发出认购任何基金份额的邀请。本报告内所提供的资料仅供参考,并不是专业建议。珠海阿巴马资产管理公司已尽其所知使本文内容在发布之时准确无误,但不会对有关内容的准确性及完整性做任何担保。阁下如因本文内容或因使用本文内容而产生任何损失或代价,珠海阿巴马资产管理公司不承担任何责任。(*投资涉及风险,基金单位价格可升亦可跌,阿巴马资管基金过往业绩并不表示将来的回报。另外,本文内所有资料仅供适用证监会及基金业协会相关法规的"合格投资者"参考。)
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    2016-03-24| 公司动态
  • 2403月

    【荣誉】阿巴马荣获排排网“2015年度私募基金新锐奖”

    【荣誉】阿巴马荣获排排网“2015年度私募基金新锐奖”珠海阿巴马资产管理有限公司   2016-03-24继获得好买基金、资管网、晒单网等多个荣誉后,在3月20日下午举办的“第十届私募基金高峰论坛”上,阿巴马资管荣获由主办方私募排排网评选出的 “2015年中国私募基金新锐奖”与此同时,2016年在已有产品线继续夯实的基础上,阿巴马将陆续推出研发已久的众多产品线,根据客户不同的风险偏好和收益预期搭配最适合的产品,在”2016年投资不易”的大背景下,继续为各位持有人带来可持续的回报。免责声明:本文资料来源于私募排排网发布的公开资料,但珠海阿巴马资产管理公司对该等信息的准确性和完整性不做任何保证。本文所涉及的资料准确时限为编辑发布前的,之后发生的调整,有可能无法第一时间通知。本文中的信息和所表达的意见,并不构成投资、法律、会计和税务的最终操作建议。本文所转载的观点并不代表阿巴马资管的立场,且接收和查看者亦不会因为收到和浏览本文而成为阿巴马资管的客户。本文内所述的任何资料不应被视为亦不构成对任何人的要约或公开发售,也不构成对任何人发出认购任何基金份额的邀请。本报告内所提供的资料仅供参考,并不是专业建议。珠海阿巴马资产管理公司已尽其所知使本文内容在发布之时准确无误,但不会对有关内容的准确性及完整性做任何担保。阁下如因本文内容或因使用本文内容而产生任何损失或代价,珠海阿巴马资产管理公司不承担任何责任。(*投资涉及风险,基金单位价格可升亦可跌,阿巴马资管基金过往业绩并不表示将来的回报。另外,本文内所有资料仅供适用证监会及基金业协会相关法规的"合格投资者"参考。)
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    2016-03-24| 公司动态
  • 3112月

    2015高速发展,2016阿巴马与您再出发

    2015高速发展,2016阿巴马与您再出发珠海阿巴马资产管理有限公司   2015-12-31阿巴马祝您元旦快乐2015年是资本市场动荡不安的一年,股市风云变幻,股民如履薄冰,中国经济和资本市场迎来了重大制度改革。而此时,阿巴马在风雨中逆势成长,不断创新的同时保持旗下产品收益率稳步上升,穿越牛熊!2016年,阿巴马将继续不辱使命,向更高更远的目标奋进,再创佳绩。您的信任与支持是我们前进的动力,2016,阿巴马将带着您们的厚重使命再出发!稳健收益,穿越牛熊背靠实力雄厚的集团专注量化对冲、套利知名券商优选投顾管理规模行业居前历史业绩优秀微信号:
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    2015-12-31| 公司动态

重要声明

请您细阅此重要提示,并完整阅读根据您的具体情况进行选择。

请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。

一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”,并将遵守适用的有关法规请点击“接受”键以继续浏览本公司网站。如您不同意任何有关条款,请直接关闭本网站。

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